يُقدّم تقرير التحليل المالي الأساسي الشامل لشركة المتحدة للإلكترونيات (إكسترا) قراءة في القوائم المالية للفترة 2021–2025؛ إذ وثّق نمو الإيرادات إلى 7,446.1 مليون ريال وصافي ربح 576.0 مليون ريال في 2025، مع تحسن متواصل في هامش مجمل الربح إلى 24.05%. غير أن الحدث الأبرز هو تحول هيكلي في نموذج الأعمال: ارتفعت محفظة التمويل الإسلامي إلى 3,046.2 مليون ريال مقابل 1,213.0 مليون في 2021، لتستحوذ على 51.4% من إجمالي الموجودات بعد 33.2%، ما نقل مركز المخاطر من تقادم المخزون إلى مخاطر الائتمان وفق المعيار الدولي للتقرير المالي 9.

ويرصد التقرير كلفة هذا التوسع في ثلاثة مؤشرات: تضاعف تكلفة التمويل الإجمالية نحو ثلاث مرات من 49.0 إلى 143.1 مليون ريال فتراجعت تغطية الفوائد من 11.79x إلى 6.23x؛ وتراجع دوران الموجودات من 1.58 إلى 1.31 مرة فانخفض العائد على حقوق الملكية من 41.29% إلى 27.95%؛ وانكماش التدفق النقدي الحر إلى 14.2 مليون ريال في 2025 بفعل ضخ 763.9 مليون ريال في المحفظة، في مقابل توزيعات تشمل منذ 2024 حصص غير المسيطرة. ويخلص إلى أن المجموعة نمت بينما تراجع نصيب المساهم: انخفضت ربحية السهم من 6.99 إلى 6.57 ريال، وتراجعت حقوق الملكية العائدة للمُلاك إلى 1,635.7 مليون ريال.